进入2025年下半年，股市将会如何演绎 ，明星私募最新观点受到市场关注 。
近日 ，多家明星私募发布了最新市场观点，对于后市整体都较为积极 。此外 ，伴随资金风险偏好的上升 ，私募基金管理总规模最近几个月连续较快增长，已经重新站稳在20万亿元之上。
私募看好这些机会
券商中国记者从渠道处获悉，淡水泉日前发布最新投资月报称 ，今年上半年市场的鲜明特征之一是避险思维让位于机会思维 ，与前两年存在明显不同 。市场交投情绪明显好于去年，上半年A股日均成交额维持在1.3万亿元以上 ，超过去年下半年的1.2万亿元 ，更远高于去年上半年的8600亿元水平，市场活跃度的提升意味着赚钱效应的显现 。另外 ，机会广度较以往也明显扩大。经济总量虽有压力 ，但企业分化在加大，具有稀缺性成长的资产受到市场追逐 ，估值对于盈利的敏感性大幅提升。
展望未来 ，淡水泉认为，市场中的新兴成长机会有望从当前共识度较高的新消费和创新药 ，进一步泛化到科技和周期工业领域 。淡水泉看好AI产业链 、国产半导体设备 、芯片等科技方向的投资机会 ，也关注高端制造由于新技术突破带来的企业成长机会 。此外，该私募还保留了少数具备周期成长属性的龙头公司，与新兴成长主线形成补充 ，一旦宏观经济出现持续反弹 ，这类机会向上的弹性动能会较为明显。
和谐汇一董事长兼总经理林鹏在投资月报中表示，6月的外部环境并不太平 ，在以伊冲突升温、美联储政策博弈等外围市场扰动下 ，中国资本市场仍展现出较强的韧性，A股 、港股同步走强 ，市场情绪保持了相对的亢奋 。积极的一面是 ，中美经贸关系继续呈现持续缓和态势 。国内经济基本面是下一阶段行情更为关键的变量。
聚鸣投资董事长刘晓龙表示，经济总量需求依然比较低迷 ，处于底部状态 ，多数行业呈现总量平淡，结构性有少数亮点的状态 。流动性方面 ，在四月关税冲击后 ，全球总体风险偏好回升，虽然发生了以伊冲突，但总体平稳 。A股和港股市场也呈现流动性结构牛的迹象。高股息类资产 、避险资产、结构增长的资产 ，还是市场共识所在 。也要注意 ，政府高度重视内卷带来的经济负面冲击，在一些行业 ，可能会逐步学习电解铝行业 ，走出行业恶性内卷，这可能是未来机会所在 。
重阳投资合伙人、战略研究部主管寇志伟对市场总体不悲观。他近期表示 ，现在无论是中国内地市场还是中国香港市场 ，流动性都非常充裕，港元和美元短期利率发生了历史上从没有过的背离 。中国内地经济和股票市场都在4月份经历了关税战的“压力测试” ，表明韧性十足 。这些因素意味着当前市场的下行风险并不大。和过去几年不同的是 ，今年以来市场特别是港股市场已经出现了非常好的赚钱效应，港股IPO沉寂几年后再度活跃 ，二级市场日均成交额创下历史新高 ，这种情况下市场肯定是充满机会的。此外，结构上继续聚焦科技创新和中国具有全球竞争力的优势产业 。其中，一些产业上半年已经有了比较好的表现 ，但其实大的产业趋势还处于起步阶段 ，其中优质的公司估值仍然非常合理，还是有很多机会可以挖掘 。现在信息爆炸 ，市场定价越来越快 ，也越来越充分。因此重阳也非常重视挖掘好的公司在受到事件性冲击后带来的机会，布局那些竞争力在中期没有受到影响的行业龙头 。
私募规模今年保持连续增长
伴随资金风险偏好的上升 ，私募基金管理规模最近几个月连续较快增长 。
中国证券投资基金业协会数据显示 ，截至2025年5月末，存续私募基金管理人19832家 ，管理基金数量超14万只 ，管理基金规模20.27万亿元。其中，私募证券投资基金管理人7802家；私募股权 、创业投资基金管理人11835家；私募资产配置类基金管理人6家；其他私募投资基金管理人189家 。
分类别看 ，存续私募证券投资基金超8.3万只 ，存续规模5.54万亿元；存续私募股权投资基金逾3万只，存续规模10.98万亿元；存续创业投资基金近2.6万只，存续规模3.41万亿元 。
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