近期,多只绩优基金密集下调申购额度 ,新一轮“限购潮”悄然展开,面对资金持续涌入热门产品,多位绩优基金经理近期密集下调申购额度 ,主动调控规模,其维护存量持有人利益、保障投资策略稳定性的意图愈发清晰。
以蓝小康管理的中欧红利优享等4只产品为例,2025年12月2日 ,中欧基金发布公告称,为保证产品稳定运作,维护基金份额持有人利益 ,自当日起,由蓝小康管理的中欧红利优享A、中欧融恒平衡A 、中欧价值回报A、中欧价值领航4只产品,全渠道单日限额进一步降至1万元。
这已是4只产品短期内第二次调降申购额度 。就在11月24日 ,这4只产品的单日限额就已降至50万元;而在今年8月,中欧红利优享和中欧价值回报2只产品宣布单日限额100万元。
这些产品之所以受到投资者追捧,与其今年以来的稳健超额收益密切相关。Wind数据显示,截至12月2日 ,中欧红利优享A、中欧融恒平衡A 、中欧价值回报A今年以来累计收益率分别为42.93%、32.18%、45.79%,均实现不错的超额收益 。随着市场对绩优产品关注度上升,基金公司也在规模管理与投资稳定性之间保持谨慎平衡。
此番“限购 ”并非孤例。郑澄然管理的广发碳中和主题已于12月1日起暂停机构投资者大额申购 ,单日限额10万元 。截至12月2日,该产品A类份额年内涨幅达65.03%。此外,陈皓管理的易方达科翔也暂停了机构客户申购 ,该基金今年以来61.49%的收益率同样表现亮眼。
在QDII产品方面,由李耀柱管理的广发全球精选自12月4日起限制机构投资者的大额申购 、转换转入、定期定额和不定额投资业务 。单日单账户申购及转换转入限额为10万元,美元份额限额为1.4万美元。截至12月1日 ,广发全球精选美元现汇A今年以来的收益率为20.65%。
今年以来,类似的限购现象在公募行业频繁出现,尤其集中在业绩突出、风格明确的产品上 。以中欧基金为例 ,旗下已有多只绩优产品陆续发布了限购公告。基金经理冯炉丹管理的中欧数字经济今年8月连发3次限购公告,最终单日限额5万元;同样在8月,葛兰管理的中欧医疗创新单日限额调整为10万元。
沪上一位基金评价人士分析称,本轮“限购令”的密集出现 ,反映出几个行业趋势。首先,在市场震荡背景下,绩优基金往往更容易成为资金聚集点 ,但规模过快增长会挤压基金经理既定策略的执行空间,增加建仓成本和调仓难度,甚至带来收益稀释 。
其次 ,基金经理希望在可控的资金流入节奏下推进布局,而非因短期申购集中涌入而被迫调整持仓。逐级缩紧限购额度,既是对产品业绩表现和市场关注度提升的直接反馈 ,也体现了机构从追求规模扩张转向更加注重精细化运作的趋势。
该人士指出,这一变化意味着公募基金行业正从以规模为导向的粗放式增长期,迈向以风险控制 、投资纪律和长期回报为核心的高质量发展阶段 。限购表面上是数量管理 ,实质上是基金公司更加重视投资策略纯粹性、流动性管理和组合稳健性的体现。
(文章来源:证券时报)
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